Việc làm Mỹ tháng 7: Tin tốt cho người lao động có thể là tin xấu cho vàng

Báo cáo việc làm Mỹ tháng 7 được dự báo cho thấy nền kinh tế tạo thêm 85.000 việc làm, cao hơn mức 57.000 của tháng 6, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,2%. Con số này không quá mạnh nếu nhìn riêng lẻ, nhưng lại có ý nghĩa lớn trong bối cảnh Fed đang tranh luận liệu có cần tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát hay không. Fed vừa giữ nguyên lãi suất, nhưng ba thành viên FOMC đã muốn tăng ngay 0,25 điểm phần trăm. Nếu việc làm phục hồi, thất nghiệp không tăng và tiền lương còn nóng, Fed sẽ càng ít phải lo về sức khỏe nền kinh tế, qua đó có thêm dư địa để tăng lãi suất hoặc duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn. Đối với vàng, một báo cáo việc làm tốt có thể trở thành tin xấu vì nó làm lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng. Tuy nhiên, thị trường không nên chỉ nhìn vào số việc làm mới. Các yếu tố quan trọng hơn gồm điều chỉnh dữ liệu các tháng trước, tiền lương, số giờ làm việc, tỷ lệ tham gia lao động và chất lượng việc làm. Quan điểm của UVINVEST là vàng cần một sự suy yếu “sạch”: việc làm hạ nhiệt, tiền lương giảm tốc và lạm phát năng lượng cùng đi xuống. Nếu việc làm yếu nhưng dầu, nhiên liệu và chi phí vận tải vẫn cao, Fed sẽ mắc kẹt giữa tăng trưởng suy yếu và lạm phát dai dẳng; khi đó vàng có thể biến động mạnh nhưng chưa chắc hình thành xu hướng tăng bền vững.